Ce jeudi, la Banque centrale européenne (BCE) a décidé de réduire une nouvelle fois ses taux directeurs, marquant une deuxième baisse cette année. Cette décision, qui fait suite à une première réduction en juin, intervient dans un contexte de stabilisation de l’inflation et de ralentissement économique.
À partir du 18 septembre, le taux de dépôt de la BCE sera abaissé à 3,5%. Le taux de refinancement sera ajusté à 3,65%, tandis que le taux de facilité de prêt marginal sera fixé à 3,90%. Cette réduction vise à soutenir l’économie de la zone euro en influençant les rendements obligataires et les conditions de crédit. Selon Alexandre Baradez, analyste chez IG France, cette baisse avait déjà été largement intégrée dans les cours des obligations et des actions.
Contexte économique : inflation et croissance
La décision de la BCE intervient alors que l’inflation dans la zone euro a chuté à 2,2% en août, son niveau le plus bas depuis trois ans. Cette baisse rapproche l’inflation de l’objectif de 2% de l’institution. Les gouverneurs de la BCE ont noté que « les données récentes sur l’inflation sont globalement conformes aux attentes » et que les prévisions d’inflation restent alignées avec les prévisions précédentes.
Révision des Prévisions de Croissance
Les prévisions de croissance pour 2024 ont été légèrement révisées à la baisse, passant de 0,9% à 0,8%. Cette révision est due à une contribution plus faible de la demande intérieure dans les mois à venir. Pour 2025 et 2026, la BCE prévoit une croissance de 1,3% et 1,5%, respectivement. En comparaison, le FMI prévoit une croissance de 2,6% pour les États-Unis et de 5% pour la Chine cette année.
Lors de la conférence de presse, Christine Lagarde, présidente de la BCE, a indiqué que le Conseil des gouverneurs adoptera une approche « réunion par réunion » pour ajuster la politique monétaire. « Nous maintiendrons les taux directeurs suffisamment restrictifs aussi longtemps que nécessaire pour atteindre notre objectif d’inflation de moyen terme », a-t-elle déclaré. Elle a également souligné que la trajectoire des taux n’est « pas prédéterminée », ce qui suggère que les futures décisions dépendront de l’évolution économique.
Impact sur les conditions de crédit
La réduction des taux directeurs est destinée à influencer les conditions de prêt entre les banques et, par conséquent, à alléger les conditions de crédit pour les emprunteurs. Bien que cette mesure vise à soutenir le crédit immobilier et les prêts aux entreprises, le calendrier des futures réductions de taux reste incertain, le Conseil des gouverneurs n’ayant pas donné d’indications précises sur l’assouplissement monétaire à venir.
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